De islamitische bankensector van Maleisië is verder gegroeid te midden van economische uitdagingen als gevolg van de coronavirus pandemie, aldus Fitch Ratings. Het aandeel van islamitische financiering in het bankwezen bereikte 37% tegen eind 2020 (eind 2019: 35%), waarbij islamitische financiering bijna volledig bijdroeg aan de groei van de banksector in 2020, gedreven door financiering van huishoudens en banken die islamitische producten promoten als onderdeel van de “Islamic First”-strategie.
Fitch verwacht dat het kredietprofiel van de islamitische bankensector in 2021 stabiel zal blijven met adequate buffers voor verliesabsorptie, ondanks de druk op korte termijn op de kwaliteit van de activa en de winstgevendheid. Wij verwachten dat de waardeverminderingen op kredieten zullen versnellen en dat de kredietvoorzieningen hoog zullen blijven als gevolg van een moratorium en andere vormen van verlichting van de terugbetaling van leningen aan kwetsbare kredietnemers, die de onderliggende activakwaliteit van banken vanaf 2020 hebben gemaskeerd.
Op middellange termijn zal de penetratie van islamitisch financieren waarschijnlijk blijven toenemen als gevolg van een economisch herstel (bbp-groei 2021F: 6,7%), een ondersteunend regelgevingsklimaat en banken die islamitische producten blijven promoten.
Unieke kenmerken van de islamitische banksector in Maleisië zijn onder meer risicodelende beleggingsrekeningen (mudaraba en musharaka) die onder meer niet door het depositoverzekeringsstelsel (DIS) worden gegarandeerd. Beleggingsrekeningen in andere jurisdicties worden doorgaans gedekt door DIS of overheidsgarantie. Hoewel deze rekeningen contractueel verliesabsorberend zijn, hebben wij geen gevallen gezien waarbij deposanten verliezen hebben geleden.
De noodzaak om de sharia-beginselen na te leven maakt de overstap van de banken van de London Interbank Offered Rate (Libor) complexer dan voor conventionele producten. Over bestaande islamitische contracten zal afzonderlijk opnieuw moeten worden onderhandeld, maar de blootstelling van islamitische banken aan Libor is beheersbaar.
Maleisië is nog steeds de grootste markt voor islamitisch bankieren, sukuk en takaful in ASEAN. Het volledige rapport “Malaysian Islamic Banks Dashboard: 2021” is beschikbaar op www.fitchratings.com of door op de bovenstaande link te klikken.